在期权交易里，有个挺刺激的概念叫“末日期权”，或者大家常说的“末日轮”。这其实就是期权快到期那几天的交易，特别有意思，也充满了机会和风险。今天，咱们就用大白话来聊聊这个末日轮怎么玩。
首先，得明白期权有个“时间价值”。简单来说，就是你买期权时，除了它内在的价值（比如看涨期权就是标的物价格减去行权价），还多付了一部分钱，这部分钱就是因为你买了这个“未来可能涨或跌的权利”，而随着时间的推移，这个权利越来越不值钱，因为快到期了，涨或跌都快成定局了。
现在，咱们说说不同类型的期权在末日轮时时间价值怎么变：
平值期权：就是行权价和标的物价格差不多的那种。在倒数第二周前，时间价值掉得还算均匀，但一到倒数第二周，就开始加速掉了。
虚值5%看涨期权：就是行权价比标的物价格高出5%的那种。在倒数第一周前，时间价值也是均匀掉，但一到最后一周，就开始慢下来了。
虚值10%看涨期权：行权价比标的物价格高出10%的那种。在倒数第二周前，时间价值均匀掉，但之后就开始慢慢减速了。
那末日轮怎么玩呢？
1.如果你是卖期权的也就是卖方
卖平值期权：时间价值掉得快，赚钱机会多，但风险也大。
卖虚值期权：时间价值掉得慢些，相对安全点。比如我们后面要回测的策略，就是卖虚值末日轮。
卖期权是用保证金结算的，不是按价格算。所以，你卖100块钱的期权和卖50块钱的期权，保证金差不多，能卖的数量也就定了。比如你有20万，最多就只能卖100张期权，不管这期权是100块还是50块一张。
2.如果你是买期权的也就是买方
买权就得看每日时间价值占总价值的比例了。
买虚值期权：大部分时间你付的都是时间价值。随着到期日越来越近，标的物得涨得更多才能弥补你时间价值的损失。比如最后几天，标的物得涨2%-3%才行，所以说买虚值期权赌大波动是很难的。
但话说回来，买末日轮虚值期权也有可能赚大钱，一下子涨几百倍都有可能。这就是风险与收益并存嘛！
总之，末日轮期权交易就像走钢丝，既刺激又危险。玩之前，一定得搞清楚自己是在卖还是在买，是买的平值还是虚值，还有时间价值是怎么掉的。只有这样，才能在这个充满机会和风险的游戏里，找到属于自己的那份乐趣和收益。
#财顺期权#
